安信证券：保险Ⅱ行业专题：新能源车险，星辰大海扬帆起航

新能源车险增长迅猛，市场空间广阔。受益于新能源车销量高增，2021年我国新能源车险保费规模达到350亿元，同比增长56%；今年新能源车险保费有望实现同比+102%的增长。展望未来10年，我们认为中国新能源车险市场前景十分广阔，其中1）新能源车渗透率快速提升，带动承保数量增长。今年Q3新能源车渗透率已达26.5%（同比+10pct），我们预计新能源车销量有望保持高增，2030年承保量将达1.22亿辆，占当年汽车总承保量的24%（2021年：3%）。2）车均保费将呈先升后降趋势。2021年新能源车均保费主受车险综改影响而同比-20%，预计今年车均保费整体提升约15%。不考虑车险自主定价等因素，我们预计受出行率提升、整车价格提升以及出险率与赔付金额高企等影响，2025年车均保费将提升至5923元；从长远来看，受规模化进一步量产、新车降价、赔付率与出险率下滑等影响，预计2030年车均保费降至4208元，但仍有望比传统燃油车高10%-15%。基于上述预测，我们预计2030年新能源车险保费规模将达5131亿元（2021-2030年CAGR：35%），占当年整体机动车险保费的36%（2021年：5%