开源证券：建筑材料行业周报：提振内需预期加强，关注建材投资机会

提振内需预期加强，关注建材投资机会 本周我国2025年一季度国民经济运行情况公布，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，一季度进出口总额同比增长5%，经济数据好于市场预期。但三月份进出口总额同比下降1.3%，关税战对进出口的负面影响开始显现。同时，2025年一季度，我国房地产开发投资下降9.5%，新建商品房销售面积同比下降19.4%，房地产行业依旧面临较大挑战。为对冲外部环境恶化和国内地产下行的影响，未来内需刺激政策的力度值得期待。消费建材板块推荐：三棵树（渠道下沉，零售扩张）、东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高）、坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，多元化扩张涂料、防水板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。“对等关税”有望利好在海外有生产基地的玻