东吴证券：环保行业点评报告：水泥、焦化超低排放正式出台，环保政策加码助力美丽中国建设

投资要点事件：2024年1月19日，生态环境部、国家发改委、工业和信息化部、财政部、交通运输部联合印发《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》、《关于推进实施焦化行业超低排放的意见》。水泥、焦化超低排放改造意见正式出台，助力美丽中国建设。1）2021年，《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》明确要求推进水泥、焦化超低排放改造；2）2023年6月，生态环境部公开征求推进水泥、焦化行业实施超低排放意见；3）2023年12月，国务院印发《空气质量持续改善计划》，要求高质量推进水泥、焦化超低排放改造；4）2024年1月，《关于全面推进美丽中国建设的意见》再次提到高质量推进水泥、焦化超低排放改造。此次五部委出台正式实施意见，多措并举推进水泥、焦化行业超低排放，支撑产业绿色低碳转型升级，助力美丽中国建设落地。超低排放稳步推进，主要目标与征求意见稿基本无异。1）水泥：到2025年底，重点区域力争50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基本完成有组织、无组织超低排放改造（征求意见稿未提及）；到2028年底，重点区域水泥熟料企业基本完成改造，全国力争80%水泥熟料产能完成改造。2）焦化：到2025