民生证券：煤炭周报：恐慌情绪结束，多因素利好下煤价有望见底反弹

两协会发布倡议书，煤炭供强需弱格局有望改善。2月28日，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布倡议书，其中指出：严格执行电煤中长期合同，确保合同履约兑现；有序推动煤炭产量控制，维护生产供需平衡；推动原煤全部入洗（选），提高煤炭清洁生产水平；发挥好进口煤补充调节作用，有效控制劣质煤进口量。我们认为，倡议书从国内供给角度提出控制产量、维护供需平衡，有助于行业自律性的提升，从进口角度提出控制劣质煤进口量，有望改善当前供强需弱格局。 印尼发布新政策条例，煤炭出口价格中枢上移、出口政策收紧。近期印尼发布新政策，将于3月1日起将HBA价格作为印尼煤参考价，而此前印尼煤出口定价参考由印尼煤炭工业协会和英国阿格斯共同制定的离岸价格指数ICI，据我们测算，新价格体系下印尼煤出口价格中枢或提高10美元/吨以上。此外，2月17日，印尼政府颁布新条例，要求自然资源出口商将全部外汇收益留存在印尼国内至少一年，而此前政府要求的是将每笔不低于25万美元的出口装运单据对应收益的30%保留在本国金融体系内，新政策将出口收益冻结比例提高70%的同时，将冻结交易范围扩大。综上，我们认为印尼煤出口价格中枢上移、出口政策收紧，