中邮证券：中国汽研（601965）-汽车技术服务再显韧性，国际化业务崭露头角

中国汽研(601965)投资要点事件：公司发布2023年第三季度报告。23年前三季度实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润分别为25.21/5.56/5.33亿元，同比+17.02%/+13.74%/+15.27%。其中，Q3单季度实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润分别为8.70/2.13/2.04亿元，同比+6.88%/+12.07%/+16.57%，环比-7.84%/+6.50%/+4.08%。继23Q2后，23Q3再次录得单季度历史最好业绩。一、前三季度汽车技术服务及装备制造板块营收同比稳健增长。（1）23前三季度，汽车技术服务业务实现营收21.24亿元，同比+16.83%，其中Q3实现营收7.50亿元，同比+10.46%，主要系公司围绕战略布局，不断优化产品和业务结构，深入挖掘客户需求，持续拓展业务市场；（2）装备制造业务前三季度实现营收3.97亿元，同比+18.07%，其中Q3实现营收1.20亿元，同比-11.11%，主要系公司燃气系统业务量实现增长，轨道业务新产品实现突破，专用车业务重点客户订单不断增加。二、毛利率表现优异，期间费用率同比基本持平。23Q3单季度毛利率4