首创证券：明月镜片（301101）-公司简评报告：产品结构持续优化，Q2延续亮眼经营

明月镜片(301101)核心观点事件：公司发布2023年半年报，报告期内实现营收3.66亿元，同比+27.78%；归母净利润0.80亿，同比+53.38%；实现扣非归母净利润0.70亿元，同比+81.56%。点评：产品结构持续优化，Q2延续亮眼经营。单季来看，2023Q1/Q2公司实现营收1.72/1.94亿元，同比分别+26.00%/+29.39%；实现归母净利润0.35/0.45亿元，同比分别+58.50%/+49.62%，Q2公司收入业绩延续Q1高增态势。分品类看，镜片/原料/成镜/镜架产品分别实现营收2.85/0.49/0.27/0.02亿，同比+34.12%/+5.09%/+18.60%/+44.09%；其中镜片产品预计受结构升级拉动大，2023年上半年公司“轻松控”系列产品销售额0.55亿，同比+76%。我们预计在后续消费场景恢复背景下，公司凭借产品结构升级与营销强化，有望持续获得亮眼增长。管控提效，盈利水平同比改善。2023H1公司毛利率同比+3.23pct至56.68%，我们认为主要原因在于产品结构升级，较高毛利率水平的“轻松控”产品占比提升；期间费用方面，销售费用率受