东吴证券：坚朗五金（002791）-2023年业绩预告点评：全年营收小幅增长，Q4净利率回升

坚朗五金(002791)事件：公司发布2023年年度业绩预告。公司2023年归母净利润3.2-3.4亿元，同比增加388.11%-418.61%；扣非后净利润2.73-2.89亿元，同比增加611.17%-652.86%。营收小幅增长，县城、海外等新市场布局成效渐显。公司继续按照一站式建筑配套件集成供应的战略规划，丰富产品结构、拓展新产品、新市场，2023年公司营业收入同比增长2-3%。2023Q4公司营收预计22.52-23.29亿元，同比增长区间为0.55%-3.97%。境内业务方面，公司坚持渠道下沉到三四线及县城，县城市场贡献日益凸显；境外业务方面，公司积极开发“一带一路”相关新兴国家的市场，近年来已设立13个海外备货仓，将中国仓储式销售复制到海外，以快速响应客户供货需求。产品已销往100多个国家和地区，并在中国香港地区、印度、越南、印尼、马来西亚、墨西哥等国家和地区设立子公司，海外贡献将逐步提升。盈利能力有所修复，人均效能同比改善。单Q4公司归母净利润1.76-1.96亿元，Q4净利率预计在8%左右，同环比均有所提升。一方面，原材料价格有所下降，产品毛利率增长；另一方面，公司期