西南证券：伊力特（600197）-2024年三季报点评：深度改革战略明晰，疆外高增势能延续

伊力特(600197) 投资要点 事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营收16.5亿，同比+0.6%；归母净利润2.4亿，同比+5.3%。单季度来看，24Q3实现营收3.2亿，同比-23.3%；归母净利润0.4亿，同比-17.8%。公司收入增长承压，业绩低于预期。 高档占比提升，疆外增长显著。1、分产品看，前三季度高档/中档/低档分别实现营收11.2/4.0/1.2亿元，同比+2%/+3%/-4%；其中，24Q3高档/中档/低档分别实现营收2.5/0.6/0.1亿元，同比-12%/-35%/-66%。当前白酒消费需求较弱，行业竞争加剧，公司深度改革周期有所降速，Q3整体销售承压。随着对产品体系全面梳理，坚定发展战略自营产品，高档产品占白酒营收比同比+9.2pp至77.8%，未来中高档酒新品调整、市场招商后有望迎来增量释放。2、分区域看，前三季度疆内/疆外分别实现营收12.3/4.1亿元，同比-6%/+33%；其中，24Q3疆内/疆外收入分别为2.3/0.9亿元，同比-33%/+32%。疆内需求环境走弱，各价位产品均有所下滑，公司增量主要来源于自营产品的疆外销售，重点推广大新疆+