天风证券：昊帆生物（301393）-短期经营波动业绩承压，看好长期成长空间

昊帆生物(301393)事件概要公司于8月17日公布2023年半年度报告：2023H1实现营业收入2.10亿元（yoy-22.29%）；归母净利润5873.77万元（yoy-21.24%）；扣非归母净利润5551.38万元（yoy-25.43%）。投资要点短期经营波动业绩承压，盈利能力保持稳定公司2023Q2实现营业收入8489.26万元，较去年同期下降43.13%；归母净利润2244.97万元，同比下滑-45.88%；毛利率43.21%，较去年同期增加2.73pp；净利率26.44%，较去年同期减少1.35pp。业绩下滑主要基于产能不足导致部分订单交付时间未达预期，抗病毒药物相关产品销售收入下降较多，以及下游需求疲软、销售订单增速放缓。公司作为全球领先的多肽试剂供应商，基于全球商业化项目经验、丰富产品种类以及持续稳定供应能力，业绩有望逐步恢复稳健增长。多肽类减重产品加速放量，长期看好减重药蓝海市场作为慢性病的主要危险因素，超重/肥胖问题日益严峻，根据“2023世界肥胖地图”的预测，全球肥胖率将从2020年14%上升至2035年24%，减重药物需求旺盛，有望迎来长期增长。礼来Tirze