信达证券：东山精密（002384）-业绩短期承压，看好公司长期成长

东山精密(002384)事件：公司发布2023年三季报，公司前三季度实现营业收入225亿元，同比-1.39%；归母净利润13.33亿元，同比-15.69%；其中单三季度实现营收88.34亿元，同比+6.78%；归母净利润5.08亿元，同比-35.22%。点评：短期业绩承压，但当前消费电子景气逐步复苏，公司有望受益。公司Q3业绩短期承压，我们认为原因主要如下：（1）面板等显示器件的成本快速上涨，拖累公司相关业务毛利率；（2）尽管今年以来LED行业呈现弱复苏，但公司LED业务仍暂未扭亏；（3）大客户新机发布较往年订单有所延迟；（4）去年同期因汇率波动等原因导致财务费用较低。从行业层面看，Q3以来，华米OV等各大厂商积极推新，智能手机/PC等终端需求复苏拐点隐现，LED等上游业务有望逐步回暖。一方面，公司LED、触控显示等业务有望逐步修复；另一方面，随着A客户新机持续放量，T客户新品不断导入，公司基本面仍然坚韧。A+T双轮驱动战略不改，看好公司长期成长。A方面，公司通过收购切入A客户产业链，成为其软板的核心供应商之一。据Counterpoint数据，苹果新机在美国等地销售状况良好，果链厂商均