华西证券：通信行业：北斗：市场应用逐步成熟，政策加速迭代升级

1、“行业+北斗”持续发力，政策支持“5G+北斗”蓬勃发展 1）北斗系统正快速渗透到千行百业，目前已全面服务于交通运输、公共安全、城市治理、救灾减灾、农林牧渔等领域，“行业+北斗”的新业态热度不减；“5G+北斗”也受到《数字交通“十四五”发展规划》等政策助推，将在全国各个地区、领域蓬勃发展，预计两客一危将率先受益。 2)当前车联网、智慧交通、智慧城市、精细化农业、智能电网等热门北斗应用还处于起步发展阶段，行业渗透率不高。但随着北斗三号组网完成，国家十四五政策和资金扶持，以及各地方政府与运营商的合作不断加深，北斗应用将在政策＋技术＋市场三重驱动下高速发展。 2、投资机会梳理 1）伴随北斗三号系统2020年正式投入使用，我国卫星导航与位置服务产业链各环节实现稳定增长，包括芯片、器件、软件、导航数据、终端设备、基础设施等核心产值快速提升，尤其是在应用铺设前期，上游芯片、器件、模块和软件等率先受益，相关上市公司包括振芯科技、航天宏图、海格通信、华力创通。 2)伴随北斗三号系统应用推广，北斗终端升级有望带来终端设备厂商新一轮订单需求。近期交通部发布的《数字交通“十四五”发展规划》，深入推动北斗在