国金证券：银泰黄金（000975）-矿产金量利齐升促进业绩增长

银泰黄金(000975) 事件 4月23日，公司发布24年一季报，1Q24实现营收27.73亿元，环比+174.37%，同比+26.52%；归母净利5.03亿元，环比+64.43%，同比+69.73%；扣非归母净利5.00亿元，环比+54.68%，同比+78.23%。 点评 矿产金量利齐升促进公司业绩增长。1Q24公司生产矿产金1.98吨，销售2.28吨，合并摊销后单位销售成本156.32元/克，相比于23年单位成本降低11.39%，成本优势显著，Q1上海黄金交易所9995黄金均价489.62元/克，环比+4.05%，矿产金售价488.19元/克，成本下降同时售价上行，推动Q1矿产金毛利率达到67.98%，相比23年提升7.22个百分点，按毛利占比和销量计算的吨金营业利润达到2.83亿元，相比23年的2.21亿元增长28.05%，盈利能力显著提升。1Q24矿产银产量20.88吨，销量29.64吨，合并摊销后单位销售成本2.86元/克，相比于23年的2.65元/克提升7.92%，Q1上海黄金交易所9999白银均价6.02元/克，环比+2.17%，矿产银售价4.64元/克，售价涨幅低于成本