中航证券：金力永磁（300748）-2023年中报点评：营收结构分化加剧，穿越周期稳态发展

金力永磁(300748)业绩概要：公司2023年上半年实现营业收入34.3亿元（同比+3.82%），实现归母净利润3.33亿元（同比-28.3%），扣非后归母净利润为2.88亿元（同比-37.7%），对应基本EPS为0.40元。其中，公司Q2实现营收17.8亿元（同比-0.87%，环比+7.8%），归母净利润1.54亿元（同比-48.5%，环比-13.5%），扣非后归母净利润为1.64亿元（同比-46.9%，环比+32.3%）单季度基本EPS为0.18元；穿越稀土行业周期，动态调控稳步发展：产量方面，2023H1公司生产高性能稀土永磁材料产品6,689吨（同比+7.32%），其中使用晶界渗透技术的产品达5,755吨（同比+38.4%），占同期总产量的86.0%（同比+19.3pcts），其中超高牌号产品产量为3,170吨（同比+27.2%），产品结构持续高端化。价格方面，2023H1稀土原料价格的大幅波动仍对稀土永磁行业造成了较大影响，以金属镨钕现货含税均价为例，据上海有色网数据，2023H1均价为70.5万元/吨，较2022H1均价118.8万元/吨下降约40.7%，同时2023年6