东亚前海证券：台积电2021Q4法说会点评：业绩表现出色，2022年需求持续看旺

事件点评业绩表现亮眼，季度、年度营收均创历史新高。在5G与高性能计算双重驱动下，5nm制程工艺需求强劲。台积电2021年第四季度及2021年度营收均创历史新高。台积电2021年第四季度营业收入为157亿美元，同比增长12.8%，环比增长5.77%。2021年全年营业收入568亿美元，同比增长19.2%。2021年第四季度毛利率升至52.7%，净利率37.9%。2021年12寸等效付运晶圆数量1418万片，ASP接近历史高点。2021年台积电第四季度12寸等效付运晶圆数量为372.5万片，同比增长14.76%，环比增长2.17%，2021年全年12寸等效付运晶圆数量为1417.9万片，同比增长14.38%。晶圆平均单价为4224美元/片（12寸等效晶圆），同比下降1.7%，环比增长3.5%，接近历史高点。5nm占比上升至19%，先进制程（5nm+7nm）占营收50%。2021年第四季度5nm营收占比23%，7nm营收占比27%，合计占比高达50%。16nm占13%，28nm占11%，40/45nm占8%，65nm占5%。2021年先进制程占总营收50%，其中5nm营收占比由2020年的8