东吴证券：小商品城（600415）-2023年业绩预告点评：归母净利润预增140%~149%，新业务表现亮眼

小商品城(600415)投资要点事件：公司发布2023年业绩预告。公司预计2023年实现归母净利润26.5~27.5亿元，同比+140~149%；扣非净利润为24~25亿元，同比+36%-42%，对应2023Q4，公司归母净利润为3.35~4.34亿，同比扭亏（2022Q4受疫情租金减免影响，亏损5.2亿元），环比+5%~36%；扣非净利润为2.5~3.5亿元，同比+23~73%。公司2023年归母净利润中值（27亿元）超出我们此前的盈利预测。受益于市场景气度回升，公司市场经营主业增速较快。根据义乌海关，义乌1~11月进出口总值5221亿元，同比+18%。目前，义乌国际商贸城的市场经营业务仍是公司主要的利润来源之一，义乌小商品出口高景气度，有望促进市场经营业务业绩高增。新业务表现亮眼，有望打造第二曲线：Chinagoods线上小商品平台GMV与盈利均高增，公司持续迭代线上平台功能，强化数字贸易服务能力，主营业务毛利率有效提升。2023年平台GMV超人民币650亿元，同比+80%以上；平台运营主体公司全年净利润超8000万元（2022年为110万元）。YiwuPay义支付跨境人民币支付平