天风证券：朗姿股份（002612）-拟现金收购北京丽都及湖南雅美股权，内生外延持续扩张

朗姿股份(002612) 事件：公司发布24年半年报。24H1实现营收26.89亿元/yoy+6.21%，归母净利润1.52亿元/yoy+1.14%。单季度看Q2实现营收12.89亿元/yoy+1.07%，归母净利润0.7亿元/yoy-12.03%。其中24H1分业务看：①女装业务：实现营收10.1亿元/yoy+11.41%，毛利率64.29%；②医美业务：实现营收11.9亿元/yoy+6.02%，毛利率54.23%；③婴童业务：实现营收4.5亿元/yoy-4.13%，毛利率63.52%。 医美业务：内生外延齐头并进 1）分品牌看：24H1年米兰柏羽/高一生/晶肤医美/韩辰医美/武汉五洲/郑州集美分 3.9%/+14.1%/+11.5%/+9.8%/-4.2%/+4.7%。 2）分业务类型看：24H1年手术类实现营收1.7亿元/yoy-16.8%；非手术类实现营收10.3亿元/yoy+11.1%。 3）现金公告收购北京丽都及湖南雅美股权，加快医美全国化发展。北京朗姿医管拟以现金方式收购博辰五号、丽都股份分别持有的北京丽都80%、20%的股权，以及博辰九号持有的湖南雅美70%的股权。本次