天风证券：昊帆生物（301393）-全球多肽合成试剂细分龙头，减肥市场有望带动新增长空间

昊帆生物(301393)公司为全球多肽合成试剂龙头企业，深耕多肽试剂合成技术，积极拓展品种丰富度，多肽试剂产品种类齐全、全球销量领先，同时基于自身技术优势打造特色产品，积极布局分子砌块、蛋白质试剂、PROTAC试剂等业务，目前已累计研发生产各类产品500多种，进入1900余家国内外知名药企、CXO的供应体系。我们认为公司基于商业化项目优势、产品种类优势和生产技术优势，叠加自有产能建设加速推进，有望支撑业绩持续快速增长。投资要点深耕多肽合成试剂领域，多肽合成试剂龙头优势显著公司深耕多肽合成试剂二十载，为国内多肽合成试剂领域龙头企业。公司是全球为数不多的能够提供全系列多肽合成试剂研发与产业化的公司之一，拥有160余种多肽合成试剂产品，在HATU、HBTU、TBTU、PyBOP等多个细分产品领域处于市场主导地位。多肽合成试剂除应用于多肽药物外，也广泛应用于小分子化药中酰胺键的化学合成。随着多肽结构修饰与化学改造迭代带来的多肽药物市场空间扩大，以及含酰胺键化药市场规模逐步扩大，公司基于商业化项目经验以及稳定供应能力，未来有望迎来快速增长。布局分子砌块和蛋白质试剂领域，打开业务成长天花板公司基于