天风证券：农林牧渔2023年第35周周报：半年报披露完毕，如何看待各板块投资机会

1、生猪板块：上半年持续亏损，重视猪板块“前瞻性”机会！1）半年报：2023半年报已披露完毕，从具体情况看：①出栏增长分化显著，23H1出栏增速领先的公司包括华统股份、京基智农、神农集团、天邦食品、天康生物，同比增速均超40%（其中华统股份同比增速137%）；新希望同增30%+；牧原股份基本与去年同期持平；②盈利状况：饲料成本下降及生产效率提升带动猪企成本呈下降趋势，牧原股份7月成本已下降至14.3元/kg，温氏、新希望等7月成本均已下降至16-16.5元/kg左右，根据天风农业估算，牧原股份23Q2头均亏损仅100元/头左右，亏损幅度最小，其余猪企亦呈现不同幅度的亏损；②行业整体资金情况紧张，超一半的上市公司23Q2资金（现金及现金等价物）出现环比下降，23Q2末神农集团资产负债率仅为18%，巨星农牧、牧原股份、天康生物资产负债率大约在50%-60%左右，其余猪企资产负债率在60%以上。资金紧张情况下，目前部分公司进行了适当的融资动作以助其应对资金压力。2）本周猪价震荡。截至9月1日，全国生猪均价17.19元/kg，较上周末上涨0.41%（智农通），呈窄幅震荡状态；本周15kg仔猪价