中国银河：A股有色金属行业2024年三季报业绩回顾：业绩增速小有波动，行业向好趋势不改

摘要： 2024Q3A股有色金属行业业绩增速放缓，但行业向好趋势不改，前三季度行业累积业绩增速在2022Q4后首次转正：2024年第三季度国内经济复苏的势头放缓，作为有色金属行业主要下游的房地产市场仍旧下行，主要的有色金属品种铜铝等大宗商品均出现累库的现象，这使三季度的有色金属价格由二季度的上涨势头转为下跌。而三季度中下旬美国经济就业数据超预期下滑，加剧了市场对美国经济衰退的担忧，使有色金属价格进一步下跌。2024Q3有色金属价格中枢的下降，使A股有色金属行业上市公司整体业绩环比有所下滑，单季度业绩同比增速放缓。但在基数效应下，A股有色金属行业整体业绩触底反弹的趋势仍没有改变。具体来看，A股有色金属行业2024年前三季度营业收入同比增长1.86%，业绩同比增长2.37%；有色金属行业2024Q3单季度营业收入同比增长2.82%，业绩同比增长9.98%。 2024Q3A股有色金属行业整体ROE水平环比下滑，主要因资产周转率的下降所致：2024Q2A股有色金属行业整体ROE水平较2024Q2环比下行0.40个pct至2.34%。从杜邦分析的结果来看，从杜邦分析的结果来看，A股有色金属行业整