国金证券：盾安环境（002011）-业绩符合预期，盈利能力持续增强

盾安环境(002011)业绩简评2023年8月23日，公司披露2023年半年报：1H23，公司实现营收56亿元，yoy+14%；归母净利润3亿元，yoy-44%，扣非归母净利润4亿元，yoy+59%。经营分析业绩符合预期。2Q23，公司营收31亿元，qoq+28%，yoy+9%；归母净利润1.7亿元，qoq+2%，yoy-67%；扣非净利润2.5亿元，qoq+41%，yoy+28%，主要系依据法院判决及谈判结果等确认或有负债0.92亿元。家电：受益于原材料价格及运费下降，公司盈利能力持续提升。23H1，公司制冷配件收入43亿元，yoy+9%，制冷设备收入7亿元，yoy-1%，主要系行业需求增长。根据产业在线数据，2023年上半年，我国家用空调总产量9,734万台，同比增长14.15%；总销量9,824万台，同比增长12.72%，其中内销5,778万台，同比增长24.78%，出口4,046万台，同比下滑0.95%。23H1，公司制冷配件毛利率20.1%，同比+4.2pct，制冷设备毛利率25.3%，同比+1.7pct；主要系经营效率提升+产品结构优化+原材料价格下降。汽零：顺利推进汽零市