天风证券：海尔智家（600690）-Q3海外毛利率提升，高端战略推进

海尔智家(600690)事件：23Q3公司实现营业收入670.3亿元，同比+6.12%；归母净利润41.9亿元，同比+12.92%；扣非归母净利润41.2亿元，同比+10.35%。累计看，23Q1-Q3公司实现营业收入1986.6亿元，同比+7.50%；归母净利润131.5亿元，同比+12.71%；扣非归母净利润127.2亿元，同比+13.36%。点评：Q3收入稳健增长，高端创牌战略推进。23年前三季度公司营收同比+7.5%，分区域看：1）中国智慧家庭业务，Q3公司冰箱、洗衣机、水产业等优势业务份额持续提升；家用空调、智慧楼宇、厨电等战略发展产业收入实现较快增长。2）海外家电与智慧家庭业务，Q3公司持续深化高端创牌战略，通过品牌形象升级、引领产品上市，新产业布局等实现稳健增长。其中，北美市场推出高端新品促进份额提升，欧洲市场推出全新NewCandy高端套系产品有望更好提升品牌形象与知名度。国内盈利能力持续优化，海外Q3毛利率同比提升。公司23Q3毛利率同比+0.2pct至31.2%，其中，国内受益于大宗价格同比下行、采购与研发端数字化变革、提升供应链自制比例等，毛利率延续同比增长态势；