民生证券：钢铁周报：钢材库存去化，设备更新换代政策利好需求

价格：本期钢材价格回升。本期20mmHRB400材质螺纹价格为3590元/吨，较上期环比4.7%；热轧3.0mm价格为3890元/吨，较上期环比2.4%；冷轧1.0mm价格为4310元/吨，较上期环比-0.7%。本期原材料中，港口铁矿石价格回落；焦炭价格回落；废钢价格回落。 利润：本期建材利润回暖、板材利润回落。长流程方面，我们测算本期行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周变化17元/吨，-15元/吨和-67元/吨。短流程方面，本期电炉钢利润提升。 产量与库存：本期五大钢材产量下降，社库、厂库周环比下滑。产量方面，本周五大钢材品种产量856万吨，环比降9.01万吨，其中建筑钢材产量周环比减4.86万吨，板材产量周环比降4.15万吨，螺纹钢本周减产2.68万吨至209.95万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为182.91万吨、27.04万吨，环比分别-3.05万吨、+0.37万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存环比降61.83万吨至1550.48万吨，钢厂总库存581.25万吨，环比降46.11万吨，其中，螺纹钢社库降42.04万吨，厂库降34.6万吨。表观