天风证券：天目湖（603136）-23Q2业绩符合预告指引，增量稳步推进看好中长期成长潜力

天目湖(603136)23Q2归母净利0.43亿，符合预告指引区间。1）23Q2：营收1.63亿，相比21Q2+9%，相比19Q2+24%。归母净利为0.43亿，同比扭亏，相比21Q2的0.47亿略有下滑，相比19Q2的0.39亿增长10%。2）23H1：营收2.83亿/+219%，相比19H1增长29%。归母净利0.62亿，同比扭亏符合此前0.6~0.7亿业绩指引，相比19H1的0.54亿增长15%。扣非业绩0.59亿，相比19H1增长13%。分子公司来看，竹海公司收入、利润率双增长。1）温泉公司23H1营收0.94亿，净利润0.13亿，19H1分别为0.6亿、0.045亿。2）竹海公司23H1营收0.77亿，相比19H1增长15%；净利润0.31亿，相比19H1增长29%，净利率相比19H1提升4pct。3）受益于索道改造，索道公司23H1营收0.1亿/相比19H1提升33%，净利润533万/相比19年同期+4%。4）遇天目湖酒店23H1营收1183万，净利润59万。Q2毛利率环比Q1明显改善，看好暑期旺季催化下毛利率持续优化。公司上半年毛利率53.7%，其中Q1-2分别为42%、