天风证券：轻工制造行业点评：21年家具出口同比+26.4%，细分品类呈结构性分化

2021年我国出口总额同比增长29.90%，单12月出口同比+20.90%，环比4.8%。根据海关总署数据，2021全年累计实现出口33661.89亿美元，同比增长29.90%，其中12月单月出口额3404.99亿美元，同比+20.90%，较21年11月的3249.08亿美元环比+4.8%。中国出口集装箱运价指数（CCFI）仍处于高位，周度综合指数环比+1.9%。从中国出口集装箱指数（CCFI）周度数据来看，截至22年1月21日CCFI综合指数为3555.24，同比依旧处于高位，环比+1.9%，其中美东/美西/欧洲航线环比分别+3.8%/-0.7%/+3.4%。美国批发商、制造商库存持续增长，零售商补库略有放缓，预计仍有补库空间。美国生产及批发环节自年初开始大幅补库，但因渠道、交运环节受阻，零售端持续去化，21年11月美国库存总额/制造商库存/零售商库存/批发商库存同比+10.1%/+11.0%/0.0%/+18.7%，批发商、制造商库存持续增长，目前处于高位；21年11月美国销售总额/制造商销售/零售商销售/批发商销售同比+16.2%/+6.8%/+15.1%/+26.8%，各环节销