中邮证券：加科思-B（01167）港股公司研究报告-核心催化剂明确，关注ASCO和ESMO数据更新

加科思-B(01167) 事件 公司发布2022年度业绩报告：营业收入0.96亿元（同比-37%），研发投入5.29亿元（同比+26%），行政开支0.43亿元（同比-5%），亏损3.72亿元（去年同期3.01亿元）。公司更新了2023年催化剂。 观点 3大核心催化剂时间明确，有望打开估值空间。公司年报和业绩说明会披露了多项管线更新和数据发布计划，其中我们认为2023-2024年的核心催化剂包括： 1）格来雷塞联用西妥昔单抗治疗≥2LKRAS结直肠癌数据读出（ASCO，2023年6月）； 2）格来雷塞联用SHP2抑制剂JAB-3312治疗KRAS非小细胞肺癌数据读出（公司预计ESMO，2023年10月）； 3）KRAS抑制剂JAB-23400的IND提交（公司预计2023H2）、实体瘤剂量爬坡数据读出（我们预计2024H2）。 格来雷塞结直肠癌进度领先，关注ASCO疗效数据的差异性。对于后线KRAS结直肠癌，安进和Mirati已验证了KRAS抑制剂联用EGFR单抗的有效性：KRAS抑制剂单药ORR仅为约10%；而和EGFR单抗联用时，AMG510和MRTX849的ORR分别提升至30%和