天风证券：农林牧渔2023年第47周周报：猪肉收储政策再现，如何看待生猪养殖板块？

1、生猪板块：猪价低迷，收储启动，重视猪板块“前瞻性”机会！1）本周猪价低位震荡。截至11月25日，全国生猪均价14.88元/kg，较上周末上涨0.95%（智农通）；本周7kg仔猪价格和50kg二元母猪价格分别为216元/头和1534元/头（上周五分别为203和1534元/头），养户零星补栏带动仔猪价格震荡偏强，而鉴于冬季疫病高发&对明年上半年猪价预期悲观，后期仔猪价格或难有大幅上涨。供应端，本周大体重猪出栏继续增加，养殖户压栏动作幅度减小，大猪择机出栏，带动本周出栏均重小幅上涨至123.79kg（上周为123.21kg）。需求端，本周全国屠宰量走势随着气温变化呈先增后降趋势，环比增长1.14%，本周屠宰场冻品库容率为20.93%（环比增0.23pct）。本周五发改委再度公布收储政策，从往期收储看，估计收储对情绪的影响大于收储实际对需求的拉动（近几年国内猪肉消费量约4000-5500万吨，而单次收储量约1-2万吨，占比小）。资金紧张情况下，行业产能去化或将持续。2）估值相对低位，生猪板块价值凸显！从2023年头均市值看，当前上市公司头均市值来看，其中巨星农牧、新五丰、金新农4000-5