光大证券：半导体设备行业跟踪：ASML：2023产品需求强劲源于其战略属性且交付周期长于行业下行时间

要点22Q4业绩位居收入指引范围内。22Q4，ASML销售额64亿欧元，达到收入指引61-66亿欧元的中位，毛利率51.5%高于指引49%，净利润18亿欧元。Q4发货18台EUV光刻机并确认14台EUV共23亿欧元收入；新接订单63亿欧元，其中包括34亿欧元EUV光刻机订单。2022年新接订单和年末在手订单均创历史新高。（1）2022年总收入：212亿欧元（但是另有31亿欧元因快速出货要确认到2023年）同比增长14%，毛利率50.5%，净利润56亿欧元；（2）2022年全年收入结构：光刻机收入148亿欧元占比70%，量测收入为6亿欧元占比3%，其他安装与售后收入57亿欧元占比27%。（3）订单：2022年全年新接订单307亿欧元，同比增长17%，其中EUV新订单151亿欧元，同比增长19%。2022年末在手订单404亿欧元，创下历史新高。2022年EUV发货54台、收入确认40台。光刻机产品结构中，EUV发货54台但确认40台收入70亿欧元增长12%，在光刻机中占比48%；浸没式光刻机收入52亿欧元，在光刻机收入占比35%；ArFdry、KrF、i-line分别占比4%、11%、1%