信达证券：电子行业事项点评：从台积电2022Q4季报研判行业景气度

台积电发布最新季报，2022Q4营收处于指引下限。1月12日，台积电发布2022年第四季度运营报告并召开法说会。业绩方面，台积电2022Q4实现营业收入6,255亿新台币，同比+42.8%、环比+2.0%；折合199.3亿美元，同比+26.7%、环比-1.5%，处于此前指引下限（199-207亿美元）。分下游看，汽车、HPC和IoT增长强劲，全年同比增长74%、59%和47%，其中HPC已成为公司最主要的收入来源（占总营收41%）。分工艺节点看，台积电5nm&7nm营收占比持续提升，28nm成熟制程需求保持强劲。2023年业绩指引：上半年公司业绩仍将承压，下半年实现同比增长。公司给出2023年指引：2023Q1预计实现营收167-175亿美元，中值171亿，环比-14.2%、同比-2.7%；预计2023Q1毛利率53.5%-55.5%，环比下降8.7-6.7pct、同比下降2.1-0.1pct；全年预计营收同比小幅增长，其中H1同比下滑个位数百分比，H2实现同比增长。2023年资本支出预期同比下滑，行业下半年或将迎来复苏。2022Q4台积电资本支出108.2亿美元，全年资本支出362.