光大证券：富瀚微（300613）-跟踪报告之六：高端产品打开市场空间，全方位布局智慧视觉新时代

富瀚微(300613)要点富瀚微：展望2023年，智能视频行业景气度有望回暖。公司加大研发投入，加强研发队伍，不断推出高端新品，进入专业视频领域的中高端市场，进一步打开市场空间。同时公司业务横向扩张到智慧物联、智慧车行等方向，有望成为国内智慧视觉芯片龙头公司。核心观点更新：国家政策密集发布，公司主要下游2023年有望触底反弹：由于疫情以及地产下行等因素影响，公司主要下游大客户在2022年业绩承压。展望2023年，在国家多项政策支持下，公司下游景气度有望触底反弹。疫情防控方面，国家发布“新十条”等政策，防控路线进一步优化；房地产方面，监管密集发声，支持房地产市场平稳运行。随着财政压力减轻，经济活力得到释放，公司的下游产业将受益于政府投资、居民消费与经济活动的恢复，并有望在2023年回暖。收购眸芯增强研发实力，推出全链路8K产品迈向高端市场：公司收购眸芯科技增强研发实力，为客户提供高性能视频编解码产品，包括支持NPU的视觉SoC芯片、ISP芯片及完整的产品解决方案，在智慧视频的大趋势中引领市场。公司大力投入8K超高清视频处理技术、智能ISP技术、H.266视频编码技术、高性能多核异构SoC