国金证券：经纬恒润（688326）-产能与客户双轮驱动，业绩延续高增

经纬恒润(688326)业绩简评2023年1月30日，公司发布2022年年度业绩预告，预计22年实现归母净利润约为2.1~2.5亿元，同比+43.65%~+71.01%，扣非净利润约为0.9~1.3亿元，同比-19.19%~+16.72%。单季度来看，Q4实现归母净利润约为0.62~1.02亿元，同比-36.7%~+4.08%，业绩符合预期。经营分析全年订单释放，Q4业绩延续向好趋势。22年公司汽车电子和研发服务业务的订单释放，我们预计22年公司收入增速维持30%+。根据公司业绩预告，22年净利润实现高增，在一季度亏损的情况下，全年实现了2.1~2.5亿元净利润，同比+43.65%~+71.01%，其中非经常性损益来自公司投资的产业链上下游企业赛目科技、旗芯微半导体的公允价值变动受益增加。研发驱动产品迭代，多产品配套新老客户实现量产。公司产品覆盖智驾域、车身域、底盘域和座舱域，产品矩阵丰富且集成度高，在汽车智能化与域集中趋势下具有先发优势。22年公司维持高研发投入，基于TDA4的域控产品在哪吒汽车量产并获得新的定点，同时研发下一代MobileyeEQ4/EQ6方案的域控产品。公司成立智