中银证券：房地产行业2023年1月月报：新房平淡二手略好，房企销售表现分化加剧

核心观点新房：1月新房成交同比降幅扩大。1月38城新房成交面积1055.5万平，环比-34.6%，同比-41.7%，同比降幅扩大8.7pct。一、二、三线城市环比增速-20.2%、-43.7%、-31.2%，同比增速-31.4%、-44.5%、-21.9%，一、二线城市降幅分别扩大1.5、20.1pct，三线城市同比增速下降32.1pct。市场表现平淡，一方面，恰逢春节传统假期，返乡潮和旅游热导致；另一方面，房企推盘节奏放缓，多数城市春节无加推，同时营销折扣力度较小。仅小部分三四线迎来一波返乡置业行情。二手房：1月二手房成交同比降幅扩大，但降幅仍明显小于新房；一线城市降幅收窄。1月14城二手房成交面积419.9万平，环比-17.0%，同比-12.1%，同比降幅扩大3.9pct。一、二、三线城市环比增速-13.5%、-14.5%、-26.0%，同比增速-27.3%、-3.4%、28.7%，其中一线城市同比降幅收窄6.0pct，二线城市同比降幅扩大5.8pct，三线城市同比增速下滑25.9pct。随着疫情放开后购房者看房量开始回升，市场流动性也有所恢复，二手房市场率先由局部城市开始回暖。贝