天风证券：同庆楼（605108）-23Q2业绩符合预期，看好后续扩张提速

同庆楼(605108)事件概述：2023H1实现营收10.82亿元/yoy+45.2%，同比19H1+46.9%（23H1餐饮住宿营收10.01亿）；归母净利润1.46亿元/yoy+589.5%，同比19H1+30.5%，归母净利率13.5%/yoy+10.6pct，同比19H1-1.7pct；扣非净利1.05亿元/yoy+750.7%，同比19H1+7.8%，23H1扣非净利率9.7%，同比19H1-3.5pct；经营活动现金流净额2.57亿元/yoy+57.5%。单季度看，23Q2公司实现营收5.42亿元/yoy+68.8%、同比19Q2+69.9%，归母净利润0.73亿元/yoy+4452.7%、同比19Q2+77.8%，归母净利率13.5%，扣非净利0.44亿元/yoy+812.4%、同比19Q2+50%以上，扣非净利率8.1%。其中，23Q2非经常性损益共计0.30亿元，主要系非流动性资产处置损益0.51亿元、其他营业外收入和支出-0.13亿元。Q2淡季公司营收增速仍非常亮眼，我们预计主要系营业面积扩张带动，考虑新开门店人员储备等费用影响业绩释放，公司23Q2业绩符合预期。分