东海证券：半导体行业10月份月报：供给充裕需求弱复苏，海外管制下自主可控长期可期

投资要点： 10月份总结与11月观点展望：半导体供需继续保持弱平衡，存储模组与存储芯片价格下滑10%上下，关注周期复苏、AIOT结构性机会。10月份全球半导体供需继续保持底部弱平衡阶段，手机、平板、智能穿戴保持小幅增长，AI服务器与新能源车保持高速增长，需求在11月份或将继续小幅复苏。在供给端，短期供给相对充裕，晶圆厂稼动率有所上升，但依然充足。半导体价格底部震荡下跌，企业库存依然维持相对较高分位，预计11月份供需继续弱平衡。从细分赛道来看，我国半导体AIOT业绩受益智能家居与智能穿戴海外复苏，整体业绩表现优异，可持续关注；AI概念依然是长期投资力度较大、创新较多的领域，市场关注热点较高；华为mate70新手机等电子产品或在11月份发布，部分板块受到市场催化，建议继续跟踪11月份消费电子产品发布旺盛期，可以关注华为、小米等品牌商的新产品创新点催化，特别是在AI、CIS等领域。整体来看，逢低关注细分赛道龙头标的。 10月份电子板块涨跌幅为14.65%，半导体板块涨跌幅为19.36%；10月底半导体估值处于历史5年分位数来看，PE为73.18%，PB为43.73%。在申万31个行业中，申万