中泰证券：宏微科技：Q3环比高增，老牌IGBT厂商弄潮新能源

宏微科技(688711)事件：公司近日发布22Q3季报，前三季度营收6.15亿元，YoY+66.18%，归母净利0.61亿元，YoY+31.53%，扣非归母净利0.49亿元，YoY+41.86%。前三季度毛利率为21.77%，较2021年增加0.2pcts；净利率为9.95%，较2021年的12.39%降2.44pcts。Q3单季营收2.82亿元，YoY+108.01%、QoQ+46.25%，归母净利0.29亿元，YoY+96.26%、QoQ+44.87%，扣非归母净利0.22亿元，YoY+91.35%、QoQ+40.20%。Q3单季毛利率为21.84%，同环比持平，净利率为10.25%，同环比亦基本持平。订单饱满叠加产能提升，公司营收体量呈现加速增长态势。公司2022年前三季度营收分别为1.4/1.9/2.8亿元，Q2、Q3的QoQ分别为38%、46%，同期扣非归母净利分别为0.11/0.16/0.22亿元，Q2、Q3的QoQ分别为45%、38%。公司营收季度环比加速增长，主要系公司订单持续饱满，叠加晶圆、模块产能的增加。需求端，公司光伏、新能源车模块订单饱满；供给端，公司的晶圆代工