中国银河：九丰能源（605090）-海陆双资源池布局逐渐完善，氢能业务打开新成长空间

九丰能源(605090)核心观点：深耕清洁能源行业30余年，定位为“具有价值创造力的清洁能源服务商”。公司是国内以燃气产业为核心的大型清洁能源综合服务提供商，依托于东莞立沙岛的综合能源基地，在LPG、LNG领域深耕行业多年，具有较高市场知名度。目前公司业务布局已涵盖国际采购—远洋运输—码头仓储—加工生产—物流配送—终端服务等全产业链，实现了“端到端”全方位布局。2022年上半年公司LNG和LPG业务营收占比分别为53.4%和42.2%。坐拥核心接收站资源，周转能力仍有较大提升空间。公司自主运营东莞立沙岛综合能源基地，LNG和LPG年周转能力各150万吨；参股广海湾LNG接收站预计2025年建成，按照持股比例测算，建成后将至少增加LNG周转能力90万吨；与国家管网签订TUA协议，利用国家管网LNG接收站灵活提升周转能力。此外，公司目前自主控制8艘运输船，（5艘LNG船，1艘LPG船），其中募投项目在建2艘运输船（1艘LNG船，1艘LPG船），自有船只有利于降低成本，抵御风险。打造“海气+陆气”双资源池，实现资源互补，拓展市场辐射范围。2021年1月公司公告，拟作价18亿元收购森泰能源10