东方证券：铂科新材2022年三季报点评：产能扩张助推业绩释放，芯片电感打开成长空间

铂科新材(300811)公司发布2022年三季报。2022年前三季度公司实现营收7.44亿元，同比+42.38%；归母净利1.31亿元，同比+55.84%。分季度来看，2022Q3公司实现营收2.72亿元，同比+33.22%，环比+0.77%；归母净利0.53亿元，同比+64.89%，环比+13.36%。下游需求景气度持续，三季度经营平稳向好。下游光伏、新能源汽车及充电桩等行业需求持续高增长。主要原材料铁、铝价格回落，公司Q3营业成本环比Q2小幅下降0.34%，毛利率环比Q2小幅提升0.86pct。惠东基地三季度达产，预计全年软磁粉芯产出约3.1万吨。惠东基地从今年二季度陆续投产，至三季度已满负荷运转。公司二季度单季的软磁粉芯销售量约为0.78万吨，预计三、四季度每季度的产能可达0.85-0.86万吨，全年软磁粉芯的产出约为3.1万吨。河源基地预计10月30日进行第一条生产线的安装调试，2023年整体产能爬坡。河源基地在如期建设中，受今年上半年雨季和台风的影响，建设进度延后约一个月，原计划9月30日投入试测，目前延后至10月30日进行第一条生产线的安装调试，为明年整个河源基地的产能爬坡