东方证券：久立特材22Q3业绩点评：盈利环比改善，合金公司增长耀眼

久立特材(002318)事件：公司近期发布2022年三季报，前三季度实现营收47.6亿元，同比+5.9%；实现归母净利8.8亿元，同比+43.3%。单三季度来看，公司实现营收17.7亿元(同比+15.7%,环比+6.4%),实现归母净利3.7亿元(同比+57.5%，环比+19.0%)。22Q3主业利润总额约2亿元，环比提升5.6%。公司22年Q3对联营和合合营企业的投资收益约为1.74亿元，扣除该部分后，公司22Q3主业利润总额约2.3亿元，环比+5.6%,同比-13.4%。22Q3毛利率达25.1%,环比提升0.05PCT,同比下降1.7PCT,主业盈利水平尚未恢复到去年同期，但环比有所改善。合金公司发展快速，Q3营收超1-6月累计。合金公司22Q3营收达2.24亿元，超过22年1-6月累计营收2.16亿元，并实现291万元净利润，而22年1-6月净利润为-16.3万元。为支持合金公司1®目建设的资金需求，公司10月公告对合金公司提供担保额度在原有的2.45亿元基础上新增2.1亿元。·员工股计划落地，激励对象范围明显扩大。本次员工持股计划激励对象不超过669人，而第一期和第二期激励对