东亚前海证券：海光信息（688041）-2022年三季报点评报告：业绩维持高增，受益国产替代发展前景良好

海光信息(688041)事件点评事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度，公司实现营收38.20亿元，同比+180.88%，实现归母净利润6.52亿元，同比+424.16%。其中，2022Q3单季度实现营收12.9亿元，同比+63.6%，归母净利润1.76亿元，同比+6.06%。收入与利润高增，持续高研发投入。1）公司前三季度实现营收38.2亿元，同比+180.88%，实现归母净利润6.52亿元，同比+424.16%，公司加大市场开发力度、进一步丰富产品线，满足了不同客户的多样化需求，下游客户对国产高端处理器的需求持续增加。利润增速高于收入增速主要是由于收入快速增长，以及费用增速低于收入增速所致。Q3单季度，实现营收12.9亿元，同环比+63.6%/-17.4%，实现归母净利润1.76亿元，同环比+6.06%/-46.93%，业绩增速环比下滑，主要是由于公司收入结构变化，新产品海光3号正处于市场推广阶段所致。2）公司收入增速高于费用增速，各项费用率均呈现下降态势。前三季度销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为1.45%、2.56%、26.96%，分别同比减少1.04pct、