中国银河：科锐国际（300662）-灵活用工增长强劲，国际化布局进展顺利

科锐国际(300662)核心观点：盈利稳定增长，业绩表现符合预期公司营收68.18亿元/同比+31.6%，归母净利润2.17亿元/同比+15.5%，扣非归母净利润1.92亿元/同比+14.6%。Q3单季度，公司营收24.11亿元/同比+19.2%，归母净利润0.86亿元/同比+0.9%，扣非归母净利润0.79亿元/同比-2.0%。海外业务表现亮眼，国际化布局优势持续凸显前三季度公司在中国香港及东南亚的业务均呈现正向增长，英国Investigo收入超16.6亿元，同比增长65.6%。其中，中高端人才访寻/灵活用工/战略及数字化咨询分别增长40.9/71.3/62.5%。公司整体剔除英国Investigo实现总营收51.55亿元、同比增长23%。截止3Q22，公司在全球分支机构总量达110余家，主要分布在中国大陆、中国香港、英国、美国、荷兰、新加坡、马来西亚等国家和地区。海外市场业务持续活跃，公司大陆以外收入占比达25.7%，公司国际化服务壁垒进一步得以强化。成本控制优化，费用率平稳下降前三季度毛利率10.0%/同比-1.1%，费用率4.9%/同比-0.6%。Q3公司毛利率10.2%/同比