天风证券：致欧科技（301376）-全场景线上家居购物平台快速发展

致欧科技(301376)23Q3收入同增14%，归母同增65%23Q3收入14.9亿，同增13.9%（23Q1同增-11.2%、23Q2同减0.4%）；归母净利1.0亿元，同增64.8%（23Q1同增69.9%、23Q2同增67.2%）；扣非归母1.0亿元，同增45.3%（23Q1同增82.3%、23Q2同增116.5%）23Q1-3公司收入41.4亿，同增0.4%；归母2.86亿元，同增67.1%；扣非3.1亿元，同增79.3%。23Q1-3毛利率36.9%同比+5.6pct；净利率6.9%同比+2.8pct23Q1-3销售费用率22.90%同比+1.08pct；管理费率（包含研发费率）5.07%同比+1.27pct；财务费率-0.26%同比-0.18pct，主要系利息收入增长及外汇汇率波动导致的汇兑损失所致；23Q1-3应付账款3.25亿同增34.5%，主要系扩大备货规模，应付货款增加所致。投资收益0.21亿元同增104.4%，主要系为充分做好现金管理，投资规模增加所致。发展独特运营方法论优势，实现高效率运营链条公司在家具家居品类海外市场线上渠道十余年的积累沉淀，已经形成独特的运营