东吴证券：环保行业跟踪周报：新能源消纳政策再加码，继续关注水务燃气固废现金流资产

投资要点 重点推荐：光大环境，兴蓉环境，洪城环境，美埃科技，九丰能源，昆仑能源，龙净环保，高能环境，景津装备，仕净科技，金宏气体，蓝天燃气，新奥股份，瀚蓝环境，宇通重工，赛恩斯，路德环境，盛剑环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。 建议关注：军信股份，永兴股份，三峰环境，旺能环境，新天然气，重庆水务，鹏鹞环保，再升科技，卓越新能。 九丰能源三年分红大幅提升，关注燃气板块分红提升潜力。九丰能源2024-2026年固定现金分红7.5/8.5/10.0亿元，锁定2024-2026年股息率3.9%/4.5%/5.2%（估值日2024/6/7）。当2024-2026年当年归母净利润同增超过18%时，启动年度特别现金分红，下限为0.2亿，享公司成长红利。根据报告《燃气：成本回落+顺价推进，促空间提估值》中的观点：燃气板块现金流表现良好，分红存在提升空间。2021-2023年燃气板块自由现金流占归母净利润55.8%；2021-2023年板块分红率42.7%，稳健发展基础上分红率有13.1pct的提升空间。 新能源消纳政策再加码，关注绿电反转与新能源消纳价值体现。