海通国际：广发证券（000776）-2022年三季报点评：投行业务大幅回暖，自营表现不佳拖累整体业绩

广发证券(000776)投资要点：2022年前三季度受权益市场波动影响，公司各业务条线业绩有所承压。中长期看，公司财富管理持续深化，二季度末基金代销保有量位居券商第三。参控股头部公募基金，受益于大资管行业发展契机。投行业务资格全面恢复，投行业务大幅回暖。目标价21.53元，维持“优于大市”评级。【事件】广发证券2022年前三季度实现营业收入175亿元，同比-34.8%；归母净利润52亿元，同比-39.4%；对应EPS0.67元，ROE4.82%，同比-3.75pct。第三季度实现营业收入48亿元，同比-45.7%，环比-39.3%；归母净利润10亿元，同比-62.4%，环比-64.2%；第三季度公司投行业务大幅回暖，经纪及资管收入环比改善，但自营表现不佳，拖累公司整体营收。经纪收入环比上升。2022年前三季度公司经纪业务收入50亿元，同比-17.6%。第三季度经纪业务收入17亿元，同比-30.7%，环比+7.8%。公司两融余额827亿元，较年初-12%。2022年前三季度全市场日均股基交易额10270亿元，同比-7.1%，两融余额15382亿元，较年初-16%。投行业务资格恢复，业务大