山西证券：宁波银行（002142）-1-3Q22归母净利润同比+20.2%，信贷增速快&投资收益高增

宁波银行(002142)事件描述1-3Q22营收447.92亿元、同比+15.2%，PPOP288.18亿元、同比+15.4%，归母净利润171.91亿元、同比+20.2%，加权平均ROE16.08%、同比-1.14pct。利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益收入占比分别60.8%、11.6%、28.5%，同比增速分别+11.3%、-7.9%、+41.1%。Q322营收153.80亿元、同比+11.0%、环比+8.7%，归母净利润59.23亿元、同比+23.7%、环比+6.8%。公司降低了非信贷资产计提减值损失，因此净利润增速领先PPOP增速。事件点评信贷增长较快，对公尤为突出。Q322末贷款余额1.02万亿、同比+22.3%，其中对公贷款同比+20.8%、票据贴现+67.7%、个人贷款同比+15.2%。存款余额1.25万亿、同比+19.5%，其中对公存款同比+21.8%、零售存款同比+10.6%，结合公司H122数据，我们判断存款增速主要由定期存款带动。资负结构变化下，净息差略有承压，1-3Q22净息差1.99%，同比-30BP。投资收益增速较高。1-3Q22投资净收益+公允价值