山西证券：永安期货（600927）-投资拖累业绩，手续费收入降幅低于行业

永安期货(600927)事件描述：公司公布2022年三季度业绩：前三季度实现营业收入287亿元，同比+4.69%；剔除其他业务影响（主要是基差贸易业务）实现营业收入11.85亿元，同比-11.85%；归母净利润4.7亿元，同比-46.02%；对应EPS0.32元，同比-52.24%；ROE4.02%，同比-6.62pct。公司Q1--Q3净利润分别为0.33亿元、2.83亿元、1.57亿元。事件点评：投资收益拖累业绩。2022年前三季度公司手续费净收入、利息净收入、投资收益（投资收益+公允价值变动收益）为6.26亿元、4.28亿元、3.12亿元，去年同期分别为6.94亿元、3.38亿元、5.04亿元。占营业收入（剔除其他业务收入）的比重分别为46.06%/31.47/22.96%，2021年前三季度为44.96%/21.93%/32.72%。二级市场波动，子公司收益下降。公司前三季度投资收益为3.12亿元，同比-38.14%，其中对联营企业和合营企业的投资收益为0.41亿元，同比-98.6%。主要因为美联储加息、全球金融风险集聚等因素影响，国内市场波动明显加剧，市场成交量缩窄，影响投资