华福证券：洁美科技（002859）-受下游低迷及成本高位影响，短期影响业绩

洁美科技(002859)投资要点：公司公告2022年三季报:前三季度实现收入9.93亿元（YoY-31.9%），实现归母净利润1.45亿元（YoY-54.6%），实现扣非归母净利润1.43亿元（YoY-56.4%）；其中22Q3实现收入2.80亿元（YoY-42.0%，QoQ-27.0%），归母净利润4022万元（YoY-62.5%，QoQ-48.1%），实现扣非归母净利润3619万元（YoY-66.1%，QoQ-48.1%），业绩低于预期。1）前三季度公司毛利率同比下滑11.13pct至30.23%。费用端，前三季度公司销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率整体同比上升1.74pct，其中主要由于管理费用受员工持股计划及股票激励计划成本费用平摊所致。整体带动净利润率同比下滑7.53pct至15.09%。2）三季度业绩环比下滑主要由于下游消费电子景气度较低，下游客户以去库存、谨慎采购策略为主，订单同比有所减少，稼动率降低所致，影响三季度公司毛利率环比下滑6.67pct、同比下滑16.42pct至25.25%。费用端，公司销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率整体环比上行