中邮证券：长久物流（603569）-Q3业绩改善彰显发展韧性，长期受益于新能源车出口

长久物流(603569)事件2022年10月26日公司发布三季度报，2022年Q3单季实现营收9.83亿元，同比+0.33%；实现归属于上市公司股东的净利润0.02亿元，同比+202.50%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.03亿元，同比+79.69%。相较于前两季度的疲软态势，公司业绩出现明显改善，呈现出较强的增长韧性。核心观点：受益新能源汽车出口，公司享受行业增长红利。长久物流是国内首家上市的第三方汽车物流企业，处于汽车物流行业领先地位。2022年9月，我国汽车企业出口30.1万辆，同比增长73.9%，1-9月，汽车企业出口211.7万辆，同比增长55.5%。中国汽车制造供应链体系完整，有较强的运输网络支持，所以在生产成本、生产效率方面也具有优势，因此近几年出口市场迎来爆发。疫情以来，汽车船运价（一年期租日租金）持续上涨，2022年3月，运价突破2008年的高点，创历史新高。中国汽车出口增量较大的地区是东欧、西欧、南美，相较于东南亚地区运距更长。2021年，中国对西欧、东欧、南美南部的汽车出口量大幅增加。中国出口汽车中，新能源汽车占比大幅提升，2021年新能源