山西证券：邮储银行（601658）-1-3Q22归母净利润同比+14.5%，零售优势夯实&负债结构优化

邮储银行(601658)事件描述1-3Q22营收2569亿元、同比+7.8%，PPOP1140亿元、同比+4.0%，归母净利润738.5亿元、同比+14.5%，年化加权平均ROE13.9%、同比+0.22pct。Q322营收834.7亿元、同比+3.4%、环比-5.5%，归母净利润267.4亿元、同比+13.8%、环比+20.8%。利息净收入、手续费及佣金净收入、投资净收益收入占比分别80.0%、9.2%、6.6%，同比增速分别+2.3%、+40.3%、+54.4%。事件点评规模增长稳健，负债结构优化。Q322末贷款总额7.15万亿元、同比+10.8%，存款总额12.27万亿元、同比+8.0%。公司在上半年主动前移信贷投放节奏的基础上，下半年继续做好信贷增长安排，重点支持实体信贷投放，Q322末存贷比和信贷资产占比分别较Q222末+0.64pct、0.82pct。前三季度，公司新增一年期及以下期限的低成本存款3000亿元，为新增存款主要增量。长期限的高成本存款规模则持续压降。资产质量良好，风险抵补能力强。Q322末不良贷款总额588.99亿元、较年初+11.8%，不良贷款率0.83%、