华福证券：北方铜业（000737）-2023年中报点评：侯马北铜收购完毕，产能即将落地催化公司业绩增长

北方铜业(000737)投资要点：事件：公司发布2023年半年报。2023H1实现营收45.37亿元，同比-21.69%；归母净利润3.18亿元，同比-39.20%。分季度看，2023Q2单季营收19.47亿元，同比-25.86%，环比-24.83%%；归母净利润1.14亿元，同比-55.13%，环比-44.1%。2023H1归母净利润同比减少2.05亿元，其中毛利同比减少3.26亿元。价：2023H1，阴极铜均价6.81万元/吨，同比-5.3%；粗炼加工费83.38美元/吨，同比+14.5%；硫酸均价214.03元/吨，同比-71.6%。毛利：分板块看，阴极铜毛利5.19亿元，同比-25.6%，毛利率13.71%，同比-0.81pct；贵金属毛利1.0亿元，同比-21.6%，毛利率15.73%，同比-1.18pct；硫酸毛利-0.39亿元，同比-139.6%。费用：资产减值损失同比减少0.59亿元，主要是存货跌价损失减少所致。2023Q2归母净利润环比减少0.9亿元，其中毛利环比减少1.29亿元。价：2023Q2，阴极铜均价6.76万元/吨，环比-1.6%；粗炼加工费87.53美元/