开源证券：中信证券2022年中报点评：业绩表现具有韧性，各项业务全面领航

中信证券(600030)业绩表现具有韧性，各项业务全面领航，维持“买入”评级公司2022H1营业总收入/归母净利润分别348.85/111.96亿元，同比-7.5%/-8.2%，年化ROE9.91%，较2021年-1.9pct，期末杠杆率（扣客户保证金）4.4倍，较年初-8%，业绩符合我们预期。上半年公司利息净收入和投行业务同比+18%/+4%，自营稳健，整体业绩表现具有韧性，增速优于行业平均。我们维持公司2022-2024年归母净利润预测228/293/344亿元，分别同比-1%/+28%/+18%，EPS分别为1.5/2.0/2.3元。公司一季度完成配股有助于缓解风控指标限制，全年盈利景气度较强，各项业务全面领航，未来持续受益于资本市场改革红利和行业集中度提升下的格局优化。当前股价对应2022年PE12.6倍，PB1.1倍，维持“买入”评级。经纪、投行业务市占率持续提升，买方投顾规模增速较快（1）经纪业净收入59亿，同比-13%，其中代销金融产品净收入8.7亿，同比-39%。上半年股基成交额市占率7.28%，较2021年+0.31pct，客户数量累计近1300万户（2021年末为1