中国银河：尚品宅配（300616）-渠道建设稳步推进，整装业务成长空间广阔

尚品宅配(300616)事件：公司发布2022年半年度报告。报告期内，公司实现营收23.05亿元，同比下降27.46%；归母净利润-1.01亿元，同比下降336.25%；基本每股收益-0.51元/股。其中，公司第2季度单季实现营收12.19亿元，同比下降31.11%；归母净利润-49.74万元，同比下降101.43%。毛利率同比下行，期间费用率上涨带动净利率同比下滑。毛利率方面，2022上半年，公司综合毛利率为33.11%，同比下降1.71pct。其中，22Q2单季毛利率为34.41%，同比改善0.11pct，环比改善2.76pct。费用率方面，报告期内，公司期间费用率为39.33%，同比上涨5.86pct。其中，销售、管理、研发、财务费用率分别为26.66%、7.41%、3.67%、1.59%，分别同比上涨1.45pct、2.2pct、0.66pct、1.55pct。报告期内，公司期间费用率同比上涨主要是因为：公司股权激励费用、借款利息费用、研发投入增加。净利率方面，2022年上半年，公司净利率为-4.39%，同比下降5.75pct；22Q2单季公司净利率为-0.05%，同比下降2.